金沙棋牌游戏官网:但高速扩张与食品安全问题

原标题:海底捞将上市,老板张勇财富或达225亿,但高速扩张与食品安全问题令人担忧

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称自己为“全球最大中式餐饮连锁品牌”的海底捞,今日(12日)宣布将在9月26日挂牌上市港交所。

摘要 继海底捞全资子公司、火锅料供应商颐海国际上市后,近年频频遭遇卫生问题的海底捞也要上市了。5月17日,海底捞国际控股在港交所递交上市申请,近日,海底捞被曝出,将于9月10日赴港上市。对此海底捞官方没有回应。

据悉,海底捞拟全球发售股份4.25亿股,发售价在每股14.80港元至17.80港元,股份代号为6862.HK。

伴随扩张,流动负债3年增超10亿;账面现金已从2016年的2.9亿元降至2017年的-6020万元

早在今年5月,海底捞就向港交所递交了招股书,正式启动上市路程。8月30日,海底捞通过港交所聆讯,获得了港交所对其上市的首肯。

继海底捞全资子公司、火锅料供应商颐海国际上市后,近年频频遭遇卫生问题的海底捞也要上市了。

有消息称,在全球路演中,国际投资者表现出了极大的热情,国际配售已经超过20倍超额认购。

5月17日,海底捞国际控股在港交所递交上市申请,近日,海底捞被曝出,将于9月10日赴港上市。对此海底捞官方没有回应。

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海底捞创始人暨董事长张勇曾表示,不排斥上市,上市让海底捞有了一层保护,上市公司的地位和社会股东能帮助海底捞解决一些困难;上市还可以促进公司正规化,也能让海底捞更为“知名”和“成功”。

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招股书显示,海底捞2017年营收总额为106.37亿元,溢利11.94亿元,截至2017年底,餐厅数量达273家,计划2018年开设180-220家新餐厅。

张勇财富或达225亿元

不过伴随着扩张,其现金流不断走低,海底捞的账面现金已经从2016年的2.9亿元下降到2017年的-6020万元;其次是逐年增加的负债,海底捞的流动负债已经由2015年的6040万元增至2017年的11.56亿元,招股书还显示,海底捞本次募集资金的15%拟用于还贷。

全家已拿新加坡护照

8月17日下午,新京报记者按照海底捞工作人员的要求把采访提纲发送至其指定邮箱,对方称会尽快回复,截至定稿,记者没有收到来自海底捞的回复。

资料显示,海底捞申请上市的主体为开曼群岛注册成立的海底捞国际控股有限公司。

海底捞还没上市,创始人张勇已经敲过锣

在6年的上市之路中,海底捞没有外部投资人以及股权激励的介入,张勇夫妇等人一直是核心持股人员。

5月17日,被传冲刺IPO多年的海底捞终于在上市之路上迈出了实质性的一步,其向港交所递交了招股书。

据招股说明书披露,张勇夫妇直接持股37.62%。张勇夫妇和施永宏夫妇四人成立的公司共持股海底捞36.96%,这意味着张勇夫妇通过直接和间接的方式,控制了海底捞74.58%的股份。

在这份港股招股书上,我们得以更多地了解到海底捞的经营数据:2017年海底捞营收总额为106.37亿元,溢利11.94亿元。2016年营收为78.08亿元,溢利9.78亿元。

2017年胡润百富榜显示,张勇、舒萍夫妇财富已达到50亿元,排名第825位。

这意味着,其2016年和2017年净利率数据分别为12.52%和11.22%,2017年降低了一个百分点。

如果此次成功上市,张勇夫妇的个人财富将快速增长。

据悉,当前火锅行业竞争日趋激烈,已成红海市场。作为国内另一家知名火锅连锁品牌,2014年呷哺呷哺率先登陆港股,在这一年,海底捞一直对上市的克制态度,开始有了松动的迹象。同时,开店节奏大大加快。

市场人士计算,以同在港交所上市的呷哺呷哺火锅连锁店30倍的市盈率相比,海底捞的市值可达到358亿元;届时张勇、舒萍夫妇的财富有望达到225亿元,这一数字可以排到2017年胡润百富榜榜单的第129位。

从公开报道来看,海底捞近年对待上市的态度积极起来。根据新京报此前报道,海底捞创始人暨董事长张勇曾公开表示,不排斥上市,上市让海底捞有了一层保护,上市公司的地位和社会股东能帮助海底捞解决一些困难;上市还可以促进公司正规化等。

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虽然海底捞目前还没能上市,但是张勇已经有了敲锣的经验。2016年7月,海底捞全资子公司、火锅料供应商颐海国际成功在港上市,现在在网络上还可以搜索到张勇的敲锣照片。根据新京报此前报道,海底捞控股股东张勇夫妇持有颐海35.59%的股份,为颐海国际实际控制人;2013年-2017年,颐海国际超过50%的营收均来自海底捞及其关联公司。

(张勇)

去年一年扩张近百家店,负债激增

值得一提的是,在海底捞上市之前,老板张勇全家已经拿到了新加坡的护照。

连锁火锅第一股的呷哺呷哺2016年末的店铺总数是637家。截至2017年末,呷哺呷哺共计738家店,一年扩张百家店。此外,其2017年还推出副品牌“凑凑”。有分析称,这剑指海底捞。

据媒体报道,目前张勇的妻子和儿子定居在新加坡价值2700万的别墅里,张勇则在中国和新加坡之间两头飞。

海底捞去年也在大扩张,据悉,2017年新开近百家店,其计划2018年开设180-220家新餐厅。海底捞还在走国际化扩张路线。

目前,上市在即的海底捞已曝出被多家国际投资者热情认购,包括基石投资者、贝莱德、中投和高领资本均角逐其中。

迅猛扩张下,海底捞的财务上也暗藏“隐忧”:比如不断走低的现金流,海底捞的账面现金已经从2016年的2.9亿元直线下降到2017年的-6020万元;其次是逐年增加的负债,海底捞的流动负债已经由2015年的6040万元增至2017年的11.56亿元,招股书还显示,海底捞本次募集资金的15%拟用于还贷。有分析认为,海底捞的流动比率连年不足1,表明其资本营运策略相对比较激进,短期偿债能力不足。

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根据新京报此前报道,分析人士表示,账面现金为负的主要原因来自于海底捞在扩张店面上投资过大,但海底捞本身经营层面表现不错。据招股书,2017年每位顾客在海底捞的人均消费为97.7元,翻台率达到5次/天。

一年赚12亿

由于竞争激烈,让海底捞选择尽快上市。对于海底捞本次选择港股市场上市的原因,贵人资本总裁梁渊对新京报记者分析称:“首先,港股市场准入门槛相对较低,只要符合条件,就可以上(据悉,在A股此前多家餐饮行业因为各种原因未被通过上市申请),无需长时间排队。第二点可能性,迫于投资人压力,尽快兑现上市承诺。”

背后关联交易超50亿!

近日,有媒体报道称海底捞将于9月10日赴港上市。对于海底捞的上市时间,梁渊建议“迟上不如早上”,理由是“现在不确定因素太多,夜长梦多。”

招股说明书显示,海底捞2017年营收达到106.37亿元,近三年复合年增长率为35.9%,利润从2015年的4.12亿元增长至2017年的11.94亿元,复合年增长率为70.5%。

上月15家门店自查发现食品安全问题

很明显,机构投资的热情参与主要源于其可观的利润。至2017年,海底捞一年已净赚12亿!

关于海底捞上市的消息,早在2012年就曾传出,根据媒体报道,2012年8月四川简阳市政府公布过海底捞上市辅导计划。上市路上,海底捞曾遭遇黑天鹅。

然而,高额利润的背后,确是巨额的关联交易。

2017年8月,法制晚报报道称,在海底捞北京太阳宫店有工作人员用顾客吃火锅使用的漏勺清理堵塞的垃圾杂物……在海底捞北京劲松店,后厨的水果房、洗碗间等各处均发现了老鼠的踪迹……报道一经发出,立刻引来各方关注。报道当天,海底捞便发布了回复声明,承认错误,立刻停业整改。

招股说明书显示,海底捞的关联方采购金额在2015年—2017年,分别为19.52亿元、25.95亿元和50.02亿元,占当年营业收入的比重分别为34%、33%和47%。

8月18日下午,记者以顾客的身份分别参观了海底捞太阳宫店和劲松店的后厨。据工作人员介绍,去年8月后厨卫生问题被曝光之后,两家店均立即停业整顿,其中太阳宫店停业1个多月,劲松店停业4个多月。

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太阳宫的工作人员表示,“重新开业之后,客流量恢复到之前水平大概经历了两个月。”

虽然海底捞未披露,但另据业内人士计算,关联方采购额占采购总额的比重高达63%、70%和83%。

今年6月,海底捞劲松店再次被曝出卫生问题:消费者在调料中发现苍蝇,于是劲松店再次停业整顿。对于门店频出安全问题的原因,相关工作人员表示,“主要是夏天蚊虫较多,劲松店位于路边,相对商场门店条件较差。”

高额关联交易对应的公司分别是:蜀海集团、蜀韵东方、颐海集团、扎鲁特旗海底捞和微海咨询等。

海底捞的官网上,海底捞每个月都会发布食品安全检查的处理公告,公告显示,在2018年7月,有15家门店出现了食物过期、发现老鼠、工作人员操作不规范等各种问题,问题被检查出来之后,涉事门店按照规章进行了处罚和整改。

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贵人资本总裁梁渊告诉新京报记者,除要面临消费者喜好变化外,食品安全卫生问题也将是一大挑战。

具体来看:

■ 人物

1、颐海集团的关联交易额最大。

张勇商业版图已不局限于餐饮业

这家关联独立公司为海底捞提供采购物流还有半成品加工的。 在2015-2017年分别达到14.39亿元、18.47亿元和26.04亿元,占到当期关联方采购金额的73%、71%和52%。

更重要的是,颐海集团已经被海底捞拆分上市港交所。8月22日, 颐海国际发布的2018年中期业绩显示,上半年集团收入为人民币10.04亿元,同比增加59.1%;毛利为3.63亿元,同比增加70.1%;净利润为1.90亿元,同比增加170.4% 。

在颐海集团关联金额高占比下,显然其业绩高增长的背后,主要是收益于海底捞对其关联交易的采购。

伴随着上市的日子一天天临近,海底捞的股权故事也引发了舆论的关注。

2、蜀韵东方。

从招股书可知,海底捞的创始人为张勇、舒萍、施永宏、李海燕四人,同时张勇和舒萍为夫妻关系,施永宏和李海燕为夫妻关系。

其为海底捞做全国门店的设计与装修的。2017年海底捞为其支付了12.9亿的门店装修费用。

根据新京报此前报道,1988年,张勇技校毕业,被分到国营四川拖拉机厂当电焊工。不满足于93.5元拖拉机厂月工资的他,总想着干点大事,却又相继在赌博扑克牌游戏机和倒卖汽油上栽了跟头。1994年,这位出生在简阳县的年轻人召集三个死党,凑了8000元,打了四张火锅桌,创办了海底捞餐饮股份有限公司。

3、微海咨询。

对于近日网上盛传的“张勇掀桌夺权,两位女创始人被迫退位”的故事,一位接近施永宏的人士告诉新京报记者“这太戏剧化了”,真相是“协商达成的”。在该人士眼中,施永宏是一个“特别和善的人,可以一起抽烟喝酒吃火锅的人”,而张勇是一个“强势、精明、洞悉人性的‘商人’。”

其为海底捞做人力资源工作的,以前是海底捞的人力资源部门,现在拆分出来专门帮助海底捞招人与培训等事项。

招股书显示,张勇和舒萍夫妇目前直接持有海底捞33.5%的权益(张勇持有25.5%,舒萍持有8%),静远投资持有海底捞50%的权益,同时,张勇和舒萍夫妇持有静远投资68%的权益(张勇持有52%,舒萍持有16%);施永宏和李海燕夫妇持有海底捞16%的权益(两人分别持有8%),同时,施永宏和李海燕夫妇持有静远投资32%的权益(两人分别持有16%)。

2017年海底捞为其支付了3500万的咨询培训费用。

从股权分配来看,张勇的确为海底捞话语权最重的人。关于股权纠纷,根据媒体报道,施永宏当时称:“不同意能怎么办,一直是他(张勇)说了算……后来我想通了,股份虽然少了,赚钱却多了,同时也清闲了。还有他是大股东,对公司就会更操心,公司会发展得更好。”

4、扎鲁特旗海底捞。

事实上,张勇的事业早已不局限于餐饮业。天眼查资料显示,静远投资成立于2009年,法人、董事长、大股东均为张勇。静远投资的经营范围为农业、贸易、房地产投资及相关业务咨询、培训服务。

其是为海底捞提供羊肉的。2017年海底捞为其支付了7000万的羊肉费用。

根据财经天下周刊报道,张勇是云锋股权投资中心、海悦投资、海景林羲域投资中心的间接出资人之一,这些公司的关联方有腾讯商业、巨人网络、科大讯飞、韩都衣舍等公司。

此外,还有红火台和颐海国际控股。以上这6家以前是海底捞的子公司,现在均从海底捞独立出来,成为海底捞的独立关联方。

在2017年胡润百富榜榜单上,张勇和舒萍夫妇以50亿元的财富排名第825位。

目前,海底捞是这6家公司最大的客户,他们的收入60%以上都是全靠海底捞。

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因此,有业内人士质疑:如果海底捞资金链出现问题,那么这些公司显然会面临巨大的危险!而海底捞与关联方之间的这本“账”恐怕也会暴雷!

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多次曝出食品安全问题

“贵”的海底捞能赢来食客的心吗?

根据海底捞的IPO发布会,此次募资主要用于:60%扩充业务,20%用作开发新技术,主要用于开发提升客户体验,以及与食品安全相关的技术项目。15%归还公司现有的债务。

很明显,未来海底捞还将继续扩张开店。然而,其现金流却不断走低。

招股说明显示,海底捞的账面现金已经从2016年的2.9亿元直线下降到2017年的-6020万元,其流动负债也由2015年的6040万元增至2017年的11.56亿元!

对此,有业内人士担忧,海底捞如此高速扩张以及流动负债的集聚增加,是否会成为一颗潜在炸弹,在未来引爆呢?

另外,食品安全也海底捞的老问题。今年7月,海底捞的官网上发布了食品安全检查的处理公告。

公告显示,在2018年有15家门店出现了食物过期、操作间飞虫、排烟管道老鼠出没、工作人员操作不规范等各种问题,问题被检查出来之后,涉事门店按照规章进行了处罚和整改。

之前的6月,海底捞劲松店又被曝出卫生问题。食客在酱料中发现苍蝇,再次停业整顿。而该店此前就因出现老鼠而被要求整改。

而在一年前,海底捞同样是被曝出:老鼠爬进食品柜,火锅漏勺掏下水。

另据招股书中披露,今年2月份,新加坡的一家餐厅也因徒手处理食物及销售不净食品被扣12分后,被新加坡国家环境局暂停营业两周并罚款。

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由此可见,海底捞的食品安全依然其最大问题和风险。

而除了食品安全的问题以外,“贵”也是海底捞的特色。

在一篇“海底捞贵不贵”的帖子中,有用户表示,自己一个人吃一顿海底捞花了280块,但没有吃饱。

而有的人则表示,自己在海底捞吃的差不多饱的话,则需要400块。

反观,在同样香港上市的呷哺呷哺(0520.HK),这家做火锅的餐饮企业最大的特色就是将行业客单价100块以上的火锅生意,做到了客单价50元以下。

因此,呷哺呷哺的利润率碾压同类上市公司。2017年,呷哺呷哺也实现了高达13.3%的净利润率,远高于味千拉面(6.6%)、翠华餐厅(4.9%)和小南国(1.7%)。

另据美团点评与餐饮老板内参联合发布的《2017年中国餐饮报告》,北上广深四大一线城市每个月餐饮门店的倒闭率高达10%。一个餐饮门店的寿命长则3-4年,短则几个月就已经终结,高淘汰率成为餐饮行业的常态。

金沙棋牌游戏官网,因此,尽管海底捞目前的翻台率还不错,但在高淘汰率的行业背景下,一味地高速扩张开店、却又频发食品安全问题的海底捞,步子会不会迈得太大?未来是否又能一直赢得食客的心?返回搜狐,查看更多

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